台灣經濟研究所研究九所所長/譚謹瑜

  2024年邁入7月，檢視全球上半年經濟表現多高於預期，使得各預測機構紛紛調高2024年全球經濟成長預測，然而對於2025年經濟預估則多維持不變。以世界銀行為例，2024年6月11日發佈最新全球經濟展望報告，上修2024年全球經濟成長率，從2.4%上升至2.6%，然而仍維持對於2025年的經濟預測2.7%的水準，此水準事實上低於新冠疫情之前10年3.1%的平均水準，因而評論全球成長穩定但步伐疲軟。此一情況除了表達各預測機構對於2024年經濟表現樂觀的同時，又有若干不確定因素值得我們關注。

   世界銀行上修2024年經濟成長率主要理由，在於美國經濟成長強勁帶動所致。受益於2024年上半年高於預期的消費支出成長，使得美國經濟成長預估從原先預估的1.6%大幅上調至2.5%，2025年則微升經濟成長預測達1.8%，並使得已開發經濟體2024年經濟預測從上次預估的1.2%，上調至1.5%，高於新興市場及開發中經濟體的上調幅度。然而美國國會預算辦公室6月18日更新的2024年經濟成長預測則反降至2.0%，主因在於消費支出疲軟及國內採購海外生產比重增加所致，並預測2025年及2026年經濟成長將降至2.0%、1.8%。然而上述經濟成長預測均維繫在國內投資大幅成長所致，2024年居民投資預估為6.2%，2025年及2026年均預估達9.3%，此亦預期美國政府將採取擴張性財政政策推動拜登政府政策之假設上，因而2024年美國預算赤字從1.9兆美元調整至2.0兆美元，2034年達2.8兆美元。

   美國雖被視為2024年全球經濟成長上調的主要原因，然而2024年美國大選因素亦被各預測機構點出的全球經濟最大的不確定因素。無論誰當選，都將面對抑制高通膨所採取的高利息水準反轉降息周期，以及經濟成長穩步軟著陸的挑戰。

   對於各國而言，美國貿易政策的不確定性所引發的高地緣政治風險，恐將是各國未來最大的挑戰。J.P. Morgan期中報告提出，美國此次總統競選承諾雖然在稅收、關稅、能源、醫療保健、監管政策的主張或有不同，然而從全球市場角度來看，川普（Donald Trump）總統候選人提出將對所有商品進口徵收高達10%關稅的提議最引發各國關注。事實上，川普總統參選人在競選造勢活動中便提及要將所有中國大陸商品課徵60%進口關稅，並進一步揚言會對陸企在墨西哥生產的車輛課徵200%關稅，便是一例，因而世界銀行亦表示，由於未來貿易限制措施激增及貿易政策不確定性加劇，對於全球貿易成長前景憂心。

   中國大陸身為第二大經濟體，世界銀行預估2024年經濟成長亦從上次預估的4.5%上調至4.8%，主因則在貿易成長表現較預期佳，而非消費穩定復甦所致。美中競爭之下，中國大陸積極拓展美國以外出口市場，新三樣包括電動車、鋰電池、太陽能電池等出口成長貢獻卓著的同時，亦引發美歐相繼提出加徵關稅之制裁。美國於今(2024)年5月14日宣布依據301條款，對中國大陸鋼鐵及鋁、半導體、電動車、電池及電池零件與關鍵礦產、太陽能電池、醫療產品等，總價值達180億美元的進口商品加徵關稅；歐盟則於6月12日宣布對中國大陸進口電動車加徵暫時性反補貼關稅，包括比亞迪將被加徵17.4%、吉利汽車20%、上汽集團加徵38.1%等，中歐貿易戰恐一觸即發。

   綜上所述，2024年上半年因美國經濟表現高於預期而有上調全年世界經濟成長之情況，然有鑑於2024年11月美國大選後貿易政策變化所可能引發之變局，以外貿為主要動能之一的臺灣亦須多加關注其發展，並應預先做好因應。

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